当不锈钢市场第一季度回顾与远期前景展望

不锈钢市场第一季度回顾与远期前景展望

进入2012年以来,国内不锈钢板卷市场行情虽然在春节后迎来一轮反弹，涨幅在4%左右,但好景不长，正月十五过后至今，市场行情一路走低，价格跌幅达10%以上，超过前期涨幅。2012年3月31日天津不锈钢市场价格行情显示，不锈钢板、不锈钢卷价格与上月同期相比每吨下降800元~1400元。

2012年我国经济发展将突出把握好“稳中求进”的工作总基调，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，加强自主创新和节能减排。由此可以预测，与不锈钢关联度较高的家电、汽车、轨道交通、铁路等领域的增长都将放缓，这势必会影响到对不锈钢的需求。供需矛盾和原材料价格将成为影响2012年不锈钢市场总体走势的主要因素。

第一季度不锈钢市场行情低迷

第一季度，不锈钢下游开工率不足，终端采购量下降，市场成交不佳。贸易商均以消化库塑料袋使用量较大存为主，拿货、补货积极性不高，且多数贸易商暂停高价资源报价，以消化低价资源为主。

第一季度不锈钢价格整体呈现下跌趋势。具体来说，国内304不锈钢现货价格整体下跌，1月初304冷轧四尺切边基价张浦报20500元/吨，而3月末为18900元/吨，下跌1600元/吨，跌幅达7.8%；热轧太钢五尺4.0规格切边基价报19500元/吨，而3月末为18600元/吨，下跌900元/吨，跌幅达4.6%。200山东创新集团董事长崔立新：将“小作坊”打造成国内大型铝合金材料生产基地系中LH价格1月初报12100元/吨，而3月末为11400元/吨，下跌700元/吨。400系中以430为代表，1月初冷轧报10100元/吨，而3月末为10000元/吨，下跌100元/吨；热轧报9700元/吨，而3月末为9200元/吨，下跌500元/吨。

不锈钢市场行情低迷的主要原因是：伦镍价格震荡下行，截至目前已跌破18000美元/吨，为17575美元/吨，预计伦镍还将有序下行，谷底很有可能出现在4月份，极限价格大概在15000美元/吨左右。尽管国内下游采购慢慢回暖，但下游开工率依旧不足，终端采购仍较为疲弱，买涨不买跌的心态浓重。此外，钢厂减产力度不大，市场库存资源充足，贸易商悲观情绪较浓，恐慌性下调价格因素仍存在。

第一季度，不锈钢现货市场304冷轧受镍价下调影响较大；热轧受镍价下调影响相对较小，但受2月份太钢、东方特钢减产检修影响较大，3月初市场上304不锈钢热轧资源相对较缺，个别规格断货，因此热轧资源与冷轧市场价格一度出现“倒挂”现象。3月中下旬市场上304热轧资源陆续到货，热轧紧缺状况有所减缓，但南方部分地区仍存在冷热轧”倒挂”现象。多数贸易商反映，节后由于热轧工程订单稍好，不锈钢热轧资源成交略好于冷轧。

原材料价格走势是影响不锈钢市场的主要因素

镍的价格依然是不锈钢市场报价的“风向标”。回顾第一季度伦镍走势，春节前行情一路上涨，但是春节后呈现跳水式下跌，尤其是进入3月份以后，价格下跌非常明显，每吨跌幅达2000美元以上。同时，镍库存量自去年底开始呈现上升态势，也充分反映出2是电子万能实验机中不可以缺少的1个零件012年全球镍供应过剩的局面。今年随着镍产能的释放，国内不锈钢废料价格下跌，中国镍铁产量增长，钢厂对纯镍的采购比例进一步下降，伦镍价格的反弹步伐受到抑制。

截至2012年3月28日，伦镍收盘17575美元/吨，与2012年1月底最高点时相比跌幅已高达19.1%，累计跌幅达4000美元以上。库存量则由2012年1月初的8.9万吨增长至10万吨，增幅达1.1万吨。

国际镍业研究组织(INSG)在3月17日发布的最新报告显示，2012年1月份全球镍市供应过剩7100吨。1月份全球原镍消费量共计为13.25万吨，同期全球原镍产量为13.96万吨。去年10月初，该组织曾预计2012年全球镍市供应过剩将达7万吨，2011年过剩1.93万吨。

中国因素一直对大宗商品价格起到主导作用，但是随着中国下调2012年经济增长目标，预示着中国对大宗商品的需求量将减少。目前，虽然国内不锈钢厂开工维持正常，产量维持高位，但已有部分钢厂在削减300系的产量，从而降低了镍的需求。业内人士认为，3月底镍价的大幅下探，很可能形成上半年的低点，给4月份带来修复此轮下跌的机会。欧元区个别国家债务到期问题4月份将解决，5月份伴随印度尼西亚宣布原矿出口禁令执行，加上全球5月进入需求旺季，因此判断5月份镍行情将出现转机，有望迎来上涨走势。

第一季度国内高碳铬铁价格呈现先涨后跌的局面，跟镍价走势基本一致。以太钢铬铁招标价为例，在3月~4月份出现了下调，比2月份高点下调150元/基吨，与1月份持平。2月份港口铬矿市场经历了盛极而衰的命运，在成本和成交等因素推动下，春节后的2月上中旬，铬矿价格出现了小幅拉升走势，涨幅在2元/吨度~3元/吨度，但后半月由于不锈钢销路不佳，铬铁企业担心后市，减少铬矿采购，询盘和成交迅速减少，从而拉低了港口成交价格，与市场最高值相比有1元/吨度~2元/吨度的下调。

最近，作为铬铁、铬矿最重要产地的南非发生了电力危机，4月1日上调电价25%，意味着铬铁、铬矿的出厂成本增加；同时供电量不足导致供应量缩减，支撑了铬铁和铬矿价格。就进口铬铁而言，除去部分企业在元旦前有7600元/基吨~7700元/基吨的订单外，目前南非进口铬铁折合人民币报价均在7900元/基吨~8000元/基吨，与国内铬铁基本持平，很难对国产铬铁形成价格冲击，反而成为了部分铬铁工厂的报价底线，对国产铬铁市场起到一定支撑作用。铬铁后期价格极可能呈现出稳中略有阴跌的局面，有望在7400元/基吨形成支撑（去年12月招标价在7400元/基吨左右）。

不锈钢市场供需矛盾加剧

2011年中国不锈钢产能已经达到2040万吨，实际产量1250万吨，产能利用率仅仅达61.3%，消费量达1053万吨。2012年，不锈钢市场新的产能将继续释放。新的炼钢产能主要集中在大型民营企业方面，比如青山阳江项目、西南云南项目、华光连云港项目。同时，冷轧、热轧项目也有新开工，如宝钢德盛热轧项目、酒钢冷轧项目、太钢天管冷轧项目等。预计2012年的年产量将达到1400万吨，消费量为1179万吨，供应过剩矛盾将继续加剧。

在不锈钢产能过剩的同时，不锈钢下游行业房地产、汽车、家电等行业需求增速减缓。从下游开工看，目前长三角和珠三角地区，下游开工量仅仅为50%~60%。家电企业、机械企业和汽车企业的产量均出现了不同程度的减少。

此外，国际贸易市场情况同样不容乐观。欧美经济持续低迷导致中国不锈钢产业出口市场收缩，1月份我国的不锈钢出口量就明显减少，同比减少33%，环比也减少13%，而且比上年度月平均出口水平减少39%。实际上，这种不锈钢机电出口减速状况从去年6月以来就已持续了半年多。随着国际贸易保护主义抬头，国际贸易摩擦进一步加剧，今年我国不锈钢及制品的出口量还将进一步下降。总之，不锈钢行业面临前所未有的供需矛盾的压力。

国内各大钢厂看好不锈钢需求增长远景

值得关注的倾向是，在供需矛盾如此严峻的形势下，国内各大钢厂还在实施不锈钢扩产计划。业内人士分析，其原因之一是国内各大钢厂看好远期不锈钢需求的增长。

钢厂认为，现阶段不锈钢市场行情仅仅是宏观经济阶段性回落的调整期，随着国内不锈钢消费逐步进入产品生命周期的成熟期，不锈钢表观需求虽然不会重现过去的超高速增长趋势，但应该会有每年5%~7%的温和增长。参照欧盟5亿人口不锈钢消费500万吨~600万吨，日本1.3亿人口不锈钢消费200万吨以上，美国3亿人口不锈钢消费220万吨左右，中国拥有近14亿人口，在不锈钢消费进入成熟阶段后，不锈钢需求的饱和点预测在1500万吨~2000万吨之间。

此外，经过2011年至今行业阶段性的洗牌期，生存不下去的小钢厂开始关闭或转型，不能适应国家产业趋势要求的落后产能逐步被淘汰。各大钢厂看准这些淘汰产能的替代机会，因而有节奏地进行扩产计划，提升自身品牌市场占有率。再次，从国内各大钢厂扩产的项目中可以发现，2012年将出现“BA年”，黑龙江310s不锈钢板新增BA表面6万吨，硕阳新增BA表面10万吨，3月份太钢将新增BA表面15万吨，7月份联众将新增BA表面18万吨。这现象主要是因为国内BA表面需求诱人，增长前景乐观，同时前期国内BA表面宝新钢厂一家独大。在行业出现供需矛盾激烈的情况下，BA品种却出现供不应求，因此各大钢厂势必关注在该方面的拓展。