A股经历消息面最动荡的周末

“天”晴了，“气温”却降了

上周五晚，央行年内第六次上调准备金率，而上周六公布的11月份CPI数据高达5.1%。央行的调控举措和偏高的经济数据究竟会对本周的市场产生怎样的影响呢？昨日，本报记者采访了相关市场人士。

11月CPI负面冲击有限

11日，国家统计局公布了包括CPI在内的11月各项经济数据。我国11月CPI同比上涨5.1%，创28个月新高，环比上涨1.1%，居民消费价格涨幅扩大。

“11月CPI为5.1%，与我们的预期一致，但是高于市场预期。CPI上涨5.1%，通胀迎来阶段性高点，更多反映的是调控前的惯性上涨，随着调控措施发挥效应，通胀失控的风险将逐渐降低。”昨日，申银万国的分析师李慧勇如是说。

李慧勇认为，11月数据显示，经济稳定而通胀高企。这个组合决定了通胀仍然是主要矛盾，控通胀仍是主要宏观调控目标。除了点刹式的行政调控之外，三率（汇率、利率和存款准备金率）齐升仍然是主要手段。在第六次上调准备金率之后，利率上调的必要性和可能性仍然很大。

“11月CPI同比增长5.1%与市场的预期基本相符，加之央行已在上周五上调存款准备金率。预期中的利空因素均已经兑现，对股市的负面冲击较为有限。”昨日，国泰君安的分析师孙颖表示。

投资者仍宜谨慎观望

上周沪深两市的周K线都是十字星，分别较上周微跌0.05%和微涨0.14%。也就是说一周战斗后的结果基本是原地踏步，而且已是连续两周如此。

“时值年末，多种因素交织，个股行情分化，在盘中炒作个股行情可能是部分资金理想的境地。”申银万国的分析师魏道科说，目前上证指数的5日、10日、20日、30日和60日均线分别在2849点、2846点、2870点、2943点和2867点。它们在每个交易日都处于变动之中，目前30日均线构成短期压力。预计短期市场将维持着平势整理格局，暂时不会有明确的趋势，建议投资者谨慎观望。

东北证券(000686)的分析师房静说，时值年底，机构也不愿有太多的动作，毕竟从消息面看，仍然面临着调控的压力。但是由于经济复苏已经得到确认，因此市场大幅下跌的可能也不大。未来一段时间，股指在一个较狭窄的区域内进行震荡整理的可能比较大。

继续看好新兴产业和消费股

“虽然央行在年内已经连续六次上调准备金率，但是目前的加息压力仍然很大。一边是通胀仍然高悬于头顶，一边则面临着流动性的收紧。在这样大背景下，应该继续看好新兴产业和消费行业。”昨日，在谈及后市市场机会时，金鹰基金投资副总监彭培祥表示。

彭培祥说，食品价格仍是推动物价上涨的主要原因。这是因为今年以来政策的持续性还是比较强的。流动性对物价的冲击比较大，尤其是生活必需的蔬菜都被冲击到了。而且从历年的趋势来看，粮食等农产品的价格上涨没有跟上，长期保持低价位，现在的上涨有一定内在因素。

“虽然通胀可能在今后一段时间仍然存在，但是国家鼓励消费的政策没有变。从调结构的方向来看，消费行业是具有延续性的，这一点并不会受当下政策收紧的影响。”彭培祥说，另外，国家在十二五期间将大力鼓励和发展新兴产业，新能源、新材料等行业将迎来难得的发展机遇，这些行业板块当中的股票同样值得投资者关注。

■道达访谈

年前最后的“靴子”落地

大盘拉开反攻序曲

A股自11月见高3186点以来，震荡调整已有5周。大盘要做方向选择了吗？从13%的调整幅度来看，符合一轮中期调整幅度，大盘应有方向性的选择。一旦趋势确认继续上涨，就应该做多；当然如果趋势确认向下，就要采取更加谨慎的策略了。道达倾向于大盘将延续上涨趋势。

记者：这是因为央行又提高存准率了？

道达：上周五晚央行宣布提高存准率，应该说年前的货币政策紧缩“靴子”已经落地，而且市场此前的预期是加息，而最终的结果是提高存准率而非加息，可以说市场已经提前且过度消化了政策压力。即政策好于预期，因此在利空释放完毕后，市场将有望迎来上涨。即使市场出现下跌，只要不有效击破2700点，也很可能是最后一跌的概率偏大，即先下再上。

记者：那么，操作上有何好的建议呢？

道达：我注意到中小盘股经过近期的调整后，又有走好的迹象。如果大盘继续上涨，几乎就可以确定，小盘股将有望再度接过领涨的旗帜。这一点可以从历次大盘在上升行情中的表现得以验证，小盘股总是走在趋势的最前面。加上年报即将正式登台，市场对高送转概念的炒作仍然会是市场一道靓丽的风景线。

另一类典型代表就是有色、煤炭股。实际上，在上周五盘中，有色、煤炭股已经发出走强迹象。此类个股一旦走出连续放量的走势，那么就更加确认将迎来“第二春”的行情了。

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