Google利润率下滑源于业务扩张

北京时间4月17日，各大公司都纷纷公布了自己第一季度的财政报表，据国外媒体报道，Google今天公布2014财年第1季度财报，Google总营收为154.2亿美元，比去年同期的129.5亿美元增长19%。Google每股收益为6.27美元，不及华尔街分析师此前的预期。美国枢纽研究公司（Pivotal?Research）分析师布莱恩·维瑟(Brian?Wieser)认为，一季度Google财报结果不及预期反映出，随着Google试图让业务更加多元化，其利润率已经收窄。

由于Google营收和利润不及分析师预期，Google股价盘后下跌5%。维瑟称，Google新业务的创收能力比不上传统的搜索广告业务，因此，当Google进 新业务领域，利润率便呈现下滑趋势。分析人士指出，虽然YouTube对Google而言极具战略价值，但YouTube的营收并不高。同时，Google展示广告业务的利润率同样低于搜索广告。维瑟估计，2005年，搜索广告业务是Google营收的主要来源，当时Google运营利润超过营收的50%。2014财年第1季度，扣除流量获取成本，Google运营利润不到营收的35%。Google称，核心的广告业务营收增长17%。Google搜索结果广告链接点击率同比增长26%。但是，Google的单次点击费用同比下滑9%，主要由于智能手机搜索用户的增加。

虽然华尔街分析师预计，Google营收将大幅增长，未来Google利润仍然会持平。但维瑟认为，这样的观点并不现实。如果Google无人汽车、高空热气球互联网等新型项目成为真正的业务，Google利润率可能将继续下滑。

投资公司R.W.Baird分析师科林·塞巴斯蒂安(?Colin?Sebastian)表示：“Google资本支出稍微高于分析师预期，但Google建造了很多基本设施。我们认为，Google仍然拥有大量的营收机遇。”

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